Торговые войны

МОСКВА, 12 окт — РИА Новости, Максим Рубченко. Американский фондовый рынок неожиданно рухнул — в среду биржевые индексы показали рекордное за многие месяцы падение. Обвал перекинулся на азиатские биржи и европейские торговые площадки, зацепив и сырьевые рынки. Означает ли это, что прогнозы о неизбежности очередного глобального кризиса начинают сбываться, — в материале РИА Новости.

Пора паниковать?

Начавшийся в среду обвал американских биржевых индексов стал рекордным за многие месяцы. Dow Jones упал на 3,15% — так много он в последний раз потерял в феврале, когда вышедшие из-под контроля торговые роботы устроили грандиозную несанкционированную распродажу акций.

Индекс S&P 500 снизился до трехмесячного минимума, а показатель высокотехнологичных компаний NASDAQ 100 рухнул на 4,4%, продемонстрировав сильнейшее снижение с июня 2016 года. Американский экономический портал MarketWatch отметил: "Мы увидели худшее начало квартала на фондовом рынке за два года".

Обвал рынков США спровоцировал небывалое за последние месяцы падение на азиатских площадках. Биржевые индексы в Японии, Австралии, Сингапуре снизились на три-четыре процента, а Shanghai composite, отражающий стоимость крупнейших китайских компаний, и тайваньский Taiex потеряли почти шесть процентов.

В четверг с началом торгов падение перекинулось на российскую и европейские биржи, правда, в умеренных масштабах. Индекс ММВБ снизился на 2,5%, европейские биржевые индексы — на один-два процента.

Не избежали потерь и сырьевые рынки: нефть Brent, еще во вторник торговавшаяся дороже 85 долларов за баррель, сейчас стоит меньше 82 долларов.

Хорошо повоевали

Главная причина распродажи акций — приближение сезона квартальной отчетности: с пятницы крупнейшие американские компании начнут публиковать результаты работы за третий квартал. Инвесторы уверены, что ничего хорошего от них ждать не следует.

Наибольший пессимизм внушают высокотехнологичные производства, чьи акции сегодня явно переоценены. Поэтому в лидерах падения — представители IT-индустрии: акции Twitter подешевели на 8,47%, Netflix — на 8,38%, Apple — на 4,63%, Intel — на 3,76%.

Однако, как показывает снижение индустриальных индексов Dow Jones и S&P 500 (они отражают стоимость предприятий в традиционных отраслях экономики), дело не только в сдувании технологического пузыря. Главные страхи инвесторов связаны с торговой политикой Трампа.

Сегодня уже понятно, что импортные пошлины на сталь и алюминий обернулись ростом издержек американских производителей — от Coca-Cola, у которой увеличились расходы на алюминиевые банки, до изготовителя бытовой техники Whirpool.

Еще дороже бизнесу в Соединенных Штатах обошлись объявленные Вашингтоном ограничения в отношении иностранных компаний и торговые войны с Китаем. Яркий пример — санкции против крупнейших российских предприятий.

Ограничения в отношении "Русала" привели к резкому росту цен на глинозем: это сырье для выплавки алюминия к середине сентября подорожало на 60% по сравнению с прошлым годом.

Как отмечают аналитики CRU Research, подорожание глинозема пока не трансформировалось в рост цен на алюминий, поэтому металлурги планомерно несут потери.

Так, чистая прибыль американской Alcoa за первое полугодие снизилась на четверть. Можно не сомневаться, что результаты третьего квартала окажутся еще хуже, ведь цена алюминия за лето упала почти на 15%.

Другой крупный американский производитель первичного алюминия, Century Aluminum, еще в августе предупредил, что из-за подорожания глинозема ждет сокращения прибыли в третьем квартале примерно на 40 миллионов долларов.

Китай вышел на поле

Настоящей зоной бедствия стало американское сельское хозяйство. С введением Вашингтоном пошлин на китайские товары Пекин резко снизил импорт сельхозпродукции из США.

В результате с конца мая рыночные цены на сою упали на 18% (до минимального уровня за десять лет), на кукурузу — на 12%. Пшеница в Америке подешевела на пять процентов, свинина — на 29%. Так что отчетность компаний агросектора тоже вряд ли порадует инвесторов.

Начало октября принесло разочарование и тем, кто предпочитает акции нефтегазовых компаний. Мировые цены на углеводороды в последние месяцы росли, внушая оптимизм.

Но торговые войны все испортили и здесь: на прошлой неделе объявили о прекращении поставок нефти из США в Китай, а в минувший вторник Reuters сообщил, что КНР прекратила закупки американского сжиженного газа. В результате на американском газовом рынке возникла угроза локального перепроизводства с неминуемым обвалом цен на голубое топливо.

"Инвесторы давно опасаются, что торговые войны скажутся на прибыли компаний, и сейчас это может произойти", — отмечает Bloomberg.

Агентство подчеркивает, что особенно опасной сложившуюся ситуацию делает подорожание заемных денег из-за повышения ставки Федрезерва и роста доходности гособлигаций США.

Другими словами, у американских компаний больше нет возможности привлекать дешевые заемные средства: кредиты дорожают из-за политики ФРС. Заимствования через выпуск облигаций обходятся все дороже, поскольку растет доходность по государственным долговым бумагам: на аукционе по размещению десятилетних гособлигаций, состоявшемся в минувший вторник, доходность достигла 3,26% — максимальный показатель за семь лет.

"Дешевые деньги были ракетным топливом для акций, и инвесторы вкладывались в них последние два года, поскольку это единственное, что обеспечивало приличную доходность на рынке, — отмечает Стивен Иннес, аналитик трейдинговой компании Oanda Corporation. — Теперь из-за более агрессивного графика ставок по ФРС инвесторы предпочитают забирать свои деньги. Этого ждали давно, но бегство началось только сейчас".

Кризис или коррекция?

Аналитики разделились на два лагеря. Оптимисты уверены, что мы имеем дело с краткосрочной коррекцией и самое время — закупать подешевевшие акции "обеими руками". Такова, в частности, официальная позиция вашингтонской администрации.

После того как о снижении биржевых индексов доложили президенту Дональду Трампу, администрация Белого дома опубликовала заявление, что это "лишь коррекция на рынке, ориентированном на рост".

"Вероятно, это здоровое явление. Снижение котировок закончится, а американская экономика останется сильной", — уверены в Вашингтоне.

Пессимисты считают, что произошедший обвал — начало очередного широкомасштабного кризиса, обусловленного десятилетним экономическим циклом и практически неизбежного после кризисов 1997-1998 и 2007-2008 годов.

Аналитики американской инвестиционной компании Phoenix Capital в обзоре, озаглавленном "Предупреждение: мы находимся в ситуации конца 2007 года", отмечают, что биржевой индекс S&P 500 уже несколько месяцев растет в отрыве от индикаторов состояния реальной экономики, которые снижаются.

Так, объемы строительства жилья падают с начала года. С июня слабеет спрос на медь — металл, который, по мнению аналитиков Phoenix Capital, "сегодня наиболее сильно связан с экономическим ростом". Пиломатериалы неуклонно дешевеют уже пять месяцев подряд.

"Мы видим, что хотя стоимость акций продолжает удерживаться на рекордно высоких уровнях, цены на активы, связанные с ростом реальной экономики, обвалились", — делают вывод авторы обзора.

"Цифры свидетельствуют, что финансовая система США сейчас находится в "конце 2007 года", — указывают аналитики. — Мы все знаем, что будет дальше".

Кто прав — пессимисты или оптимисты, — выяснится в ближайшие две недели, когда свою отчетность опубликуют крупнейшие американские компании.

Если их результаты окажутся лучше ожиданий аналитиков, инвесторы вполне могут возобновить скупку акций, еще больше раздувая рыночный пузырь.

В противном случае на рынке начнется затяжной спад, а компаниям станет сложнее привлекать дополнительное финансирование.

В конце концов какая-нибудь крупная корпорация столкнется с нехваткой ликвидности. Это станет таким же спусковым крючком широкомасштабного кризиса, каким было банкротство Lehman Brothers в 2008 году.

ПЕКИН, 12 окт — РИА Новости. Товарооборот между Китаем и США по итогам января-сентября 2018 года вырос на фоне продолжающейся торговой войны на 12,1% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, при этом положительное сальдо Китая достигло рекордного уровня, свидетельствуют опубликованные в пятницу данные главного таможенного управления КНР.

Общий объем двусторонней торговли по итогам девяти месяцев года составил 471,8 миллиарда долларов. Китайский экспорт в США вырос на 13% и составил 348,8 миллиарда долларов, а импорт из США — на 9,4%, до 123 миллиардов.

В сентябре товарооборот между двумя странами составил 59,26 миллиарда долларов, Китай ввез в США товаров на 46,69 миллиарда, при этом импорт из США составил всего 12,56 миллиарда.

Таким образом положительное сальдо торгового баланса Китая, которое стало одной из главных причин торговой войны с США, в сентябре увеличилось еще больше, составив рекордные 34,13 миллиарда долларов.

Торговая война между Китаем и США началась, когда 6 июля вступили в силу взаимные повышенные таможенные пошлины. США ввели пошлину в 25% на импорт 818 наименований товаров из Китая общим объемом поставок в 34 миллиарда долларов в год. В качестве контрмеры Китай в тот же день ввел пошлину в 25% на импорт равнозначного объема американских товаров.

В августе США ввели пошлину в 25% на импорт китайских товаров объемом 16 миллиардов долларов. Сразу после этого китайская сторона ввела аналогичные меры. В США недовольны торговым дисбалансом между двумя странами, который, по оценкам Вашингтона, составляет 500 миллиардов долларов в пользу Китая. Пекин в свою очередь считает дисбаланс следствием внутренней экономической политики США.

Конфликт с Дональдом Трампом переходит в денежную плоскость. Россия подтвердила свои планы по использованию европейской валюты для всех деловых операций с европейскими компаниями, включая покупку нефти и газа.

Таким образом, Россия готова отказаться от доллара в пользу евро. Для ЕС это может стать большой победой, поскольку он стремится сделать евро мировой платежной валютой, но это невозможно без определенных условий и рисков. Американцы сделают все, чтобы этого не допустить.

Таким образом, торгово-политическая война, охватившая США и остальной мир, переходит в денежную плоскость.

В то время как Китай никогда не скрывал, что он может использовать свои огромные долларовые запасы, чтобы задушить экономику США, прекратив покупать их долговые обязательства, теперь и Россия предлагает европейцам сделать из евро валюту платежа для всех коммерческих сделок между Россией и ЕС.

Европа является основным клиентом России. В зимний период Европа полностью зависит от российского газа. Вместо того чтобы продолжать платить за газ в долларах, Владимир Путин подтверждает свои планы перехода к расчетам в евро.

Москва не первый раз обсуждает вопрос валютных расчетов. На последнем экономическом форуме в Санкт-Петербурге в июне прошлого года, в котором приняли участие большинство глав государств и правительств ЕС, министр финансов России Антон Силуанов уже предлагал России отказаться от доллара для своих международных платежей и заменить его на евро. На этом же форуме Владимир Путин и Эммануэль Макрон публично поддержали эту идею. Об этой идее сообщили и Ангеле Меркель.

Поначалу эта идея не имела особого успеха, но когда экономическая напряженность между США и остальным миром достигла критической отметки, многие страны начали думать об ответных мерах протекционистским решением Дональда Трампа.

И если Китай первым принял на себя удар и уже испытывает замедление своей коммерческой деятельности, то Европа тоже находится в не менее затруднительном положении, поскольку ей грозят американские санкции, в случае если европейские компании пойдут против экстерриториальных ограничений, налагаемых Вашингтоном.

Российская инициатива не случайна

Во-первых, совершенно очевидно, что, предлагая заменить в расчетах евро на доллар, включая продажу газа, Владимир Путин убивает двух зайцев одним выстрелом. В первую очередь, он ставит под угрозу господство доллара в качестве мировой валюты: его авторитет и устойчивость, а это Дональд Трамп вряд ли сможет принять спокойно.

А во вторую — он предлагает дать евро статус международной валюты, которого у него никогда не было. Тем более что ЦБ России уже несколько месяцев покупает огромные суммы евро и продает доллары.

С технической точки зрения для европейцев это хорошая новость. Это дает им возможность вывести покупку газа и нефти из долларовой сферы.
Это хорошая новость еще и потому, что это повышает доверие к европейской валюте. В политическом плане также очевидно, что это укрепит проевропейскую линию и сторонников евро в то время, когда ЕС подвергается нападкам популистских движений. Многие популисты используют евро в качестве виновника всех трудностей, с которыми сталкиваются их страны, и требуют их выйти из ЕС, как британцы потребовали Брексит.

Таким образом, можно считать, что российский план идет на помощь убежденным сторонникам ЕС.

С другой стороны, эта поддержка может также оказаться очень обременительной, поскольку Россия предлагает принять евро, а взамен попросит у партнеров Европейского союза отменить санкции против нее. «Это вполне логично», — признают в Брюсселе. В экономическом отношении европейские компании, как французские, так и немецкие, в течение многих лет требовали отмены этих санкций, чтобы иметь возможность стимулировать торговые потоки с Россией без необходимости обсуждения сложных обязательств.

Таким образом, отменив санкции, европейцы рискуют столкнуться с американской администрацией, которая их навязывает, а это грозит очень серьезными штрафами и риском закрытия американского рынка. На данный момент Европе нужен доступ к рынку США.

Это довольно сложная проблема для европейцев, которые не выработали общего и единого отношения к поступкам Дональда Трампа. Из-за нехватки решимости или финансовых интересов основные страны ЕС по-прежнему стремятся угодить Америке.

Российское предложение может стать подарком ЕС, поскольку это укрепит евро, но с точки зрения политики, этот подарок отравлен.

Американские чиновники в последние недели пытаются убедить другие страны не использовать телекоммуникационное оборудование, сделанное китайской Huawei. По данным WSJ, соответствующие беседы представители Вашингтона ведут с политиками и руководителями крупных компаний в Германии, Италии и Японии. Американцы пытаются убедить их, что китайское оборудование угрожает кибербезопасности и обещают профинансировать приобретение альтернативных средств связи.

В особенности в Вашингтоне обращают внимание на те государства, в которых находятся американские военные базы. Хотя Пентагон использует собственные спутники и средства связи, однако в случае с интернетом зачастую работа идет через местных частных провайдеров.

При этом часть экспертов считает, что действия Вашингтона связаны как с торговой войной между США и Китаем, так и с технологическим противостоянием двух стран. В Белом доме опасаются, что КНР использует свои компании в разведывательных целях.

В Huawei между тем продолжают настаивать, что их компания никак не связана с правительством и не занимается актами саботажа в других странах. Там указывают, что по уровню безопасности китайское оборудование ничем не уступает аналогам от финской Nokia или шведской Ericsson.
Во втором квартале 2018 года Huawei впервые обогнала Apple по количеству отгруженных смартфонов в мире, заняв второе место после Samsung, такие данные приводит IDC. Huawei отгрузила 54,2 млн устройств, заняв 16% мирового рынка. Всего на мировом рынке за второй квартал 2018-го было отгружено 342 млн смартфонов. На долю Samsung приходился 21% отгрузок, на долю Apple — 12%.

Как прогнозировала исследовательская компания TrendForce, в третьем квартале в мире число отгруженных смартфонов могло достичь 373 млн штук. На Samsung могло прийтись 19%, на Huawei — 12,5%, на Apple — 11,5%, ожидали в TrendForce.
Автор: Артем Филипенок.

Подробнее на РБК:
https://www.rbc.ru/politics/23/11/2018/5bf7...aign=gism_top10

Россия принимает участие в разработке европейского аналога SWIFT. Об этом «Известиям» рассказали в пресс-службе Еврокомиссии. По словам представителя организации, цель новой платформы — обеспечить легальный денежный оборот с иранскими компаниями, несмотря на санкции США против Тегерана. Система направлена на поддержание сотрудничества с исламской республикой в нефтегазовом и финансовом секторах, торговле, инвестициях и транспорте. Участие России в разработке такой системы может облегчить ей решение собственных стратегических задач, таких как переход к международным расчетам в нацвалютах, считают эксперты.

Компания спецназначения

В работе над механизмом, позволяющим совершать трансакции с Ираном в обход американских санкций, задействованы участники «ядерной сделки» — Россия, КНР, Великобритания, Франция и Германия, сообщил «Известиям» официальный представитель Еврокомиссии. К реализации проекта допущены также и другие государства ЕС.

Европейский аналог SWIFT создается в рамках компании специального назначения (Special Purposed Vehicle, SPV), пояснили в пресс-службе Еврокомиссии. 24 сентября в Нью-Йорке прошла министерская встреча участников сделки по иранской ядерной программе. Они «подтвердили свою поддержку дальнейшей работы, направленной на внедрение специального механизма».

— Мы работаем с Россией как с одним из участников «ядерной сделки», — заявили в пресс-службе Еврокомиссии. — Кроме того, общая цель — открыть SPV другим странам в мире. Однако эту область еще предстоит разработать, и на данном этапе прогнозирование будет преждевременным.

Наперекор санкциям

С помощью создаваемой системы в Евросоюзе рассчитывают преодолеть затруднения, возникшие из-за отключения Ирана от системы SWIFT в результате американских санкций. Основные трудности — это существенные ограничения в расчетах международного бизнеса с иранским, в первую очередь в таких сферах, как поставки нефти и газа, финансы, торговля, инвестиции и транспорт, сказали в Еврокомиссии.

В мае 2018 года США вышли из «ядерной сделки» и возобновили санкции против Ирана. Меры предусматривали в том числе отключение страны от системы SWIFT. Причиной такого решения, по словам американского президента Дональда Трампа, стали продолжающиеся Ираном разработки ядерного оружия в нарушение заключенных договоренностей. Другие страны, участвующие в «ядерной сделке», не согласились с позицией США. Представитель Еврокомиссии сообщил «Известиям», сославшись на данные Европейской службы внешних связей, что нарушений условий сделки со стороны Ирана обнаружено не было.

Затем Еврокомиссия обнародовала перечень мер, которые должны были помочь европейским предприятиям продолжить работу с Ираном вопреки санкциям США. В Вашингтоне заявили, что ограничительные меры могут затронуть и компании из ЕС, работающие с Тегераном. Ряд европейских политиков, например министр иностранных дел ФРГ Хайко Маас, призывали Евросоюз к созданию собственной независимой финансовой системы, которая может заменить SWIFT.

СПРАВКА «ИЗВЕСТИЙ»

SWIFT (Society for Worldwide Interbank Financial Telecommunication) — это система обмена так называемыми финансовыми сообщениями. Она объединяет более 10 тыс. банковских и финансовых организаций в 210 странах мира и обеспечивает передачу порядка 1,8 млрд сообщений в год. В России более 600 участников SWIFT, включая ЦБ и крупнейшие банки.

Без России никуда

Участие РФ в разработке общеевропейского аналога SWIFT должно будет повысить авторитет российского банковского сектора в глазах делового сообщества ЕС, считает руководитель аналитического департамента компании «Международный финансовый центр» Роман Блинов. По его словам, архитектура решений подобных SWIFT понятна, однако ее создание требует довольно существенных инвестиций. Впрочем, если в результате Россия сможет влиять на развитие системы, то инвестиции должны будут окупиться. Например, функционал новой платформы может быть расширен в сторону расчетов в нацвалютах, что соответствует стратегической задаче РФ по дедолларизации экономики.

Участие России в разработке европейского SWIFT действительно может помочь нашей стране сократить торговые расчеты в долларах, уверен президент Ассоциации корпоративных казначеев Владимир Козинец. Преимуществом новой системы может стать включение в ее функционал обмена не только финансовыми, но и хозяйственными сообщениями между корпорациями.

Надежнее чем SWIFT

У России уже есть опыт создания аналогичных финансовых систем. Так, в ответ на угрозы ужесточения санкций в виде отключения от SWIFT ЦБ разработал собственную альтернативу — систему передачи финансовых сообщений (СПФС). Фактически это сервис по обмену финансовой информации в форматах SWIFT по внутрироссийским операциям. Он был запущен в 2014 году, в 2017-м началась модификация платформы. ЦБ планировал закончить доработку системы к 2018–2019 годам. Тогда компании получат специальные форматы обмена финансовыми сообщениями, минуя систему банк–клиент, следует из информации ЦБ.

Ранее министр финансов Антон Силуанов сообщал о готовности России присоединиться к европейской альтернативе SWIFT. По его словам, появление такой системы могло бы стать ответом на ограничения, вводимые со стороны США по отношению и к предприятиям, и к финансовым институтам, которые рассчитываются в американской валюте.

В пресс-службе Минфина запрос «Известий» об участии в разработке европейского SWIFT переадресовали в Центробанк. В пресс-службе регулятора не ответили на вопросы «Известий».

На сегодняшний день услугами СПФС пользуются более 400 организаций, в числе которых банки, Федеральное казначейство и ряд юридических лиц. Все они — резиденты России, но законодательство предоставляет возможность подключения к этой системе и нерезидентам.